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**阔叶浆替代性变强 针叶跌至成本价附近**目前，国内库存维持在历史高位，欧洲港口库存也保持在高位，全球木浆依旧呈现供过于求，这导致国际浆价持续下行。由于国内港口挤压了大量阔叶浆，这导致了今年以来阔叶浆价格的降幅明显大于针叶浆，针叶与阔叶价差持续走阔。目前，CFR银星与CFR金鱼价差为130美元/吨，而历史上针阔叶浆之间的价差平均在70美元左右，因此具备价格优势的阔叶浆的用量增多，针叶浆需求减少，这也是导致以针叶浆为标的的期货价格走软的原因之一。

但是要真正将聚合物微球化技术实现工业化，仍然有很多实际问题，例如怎样实现聚合物微粒粒径和均一性的可控和结构的可控，如何提高聚合物微球的吸附、包埋能力，以及提高与人体结构的生理相容性等等问题。很多知名护理产品生产商都宣称微球技术能深层清洁皮肤，但往往忽略了其隐藏的生态环境问题。部分难降解的微球进入水体，鱼和其他动物误食后无法消化，从而在食物链不断富集、恶性循环，威胁自然生态环境安全。美国已颁布法案，从2017年7月1日起禁止使用对环境有害的微球。化妆品聚合物微球技术还需要更加生态环保 。

不过，更值得关注的是，在2016年公司实控人夫妇开启了减持模式。实控人夫妇减持套现超10亿2016年2月到9月，实控人连续减持，累计减持金额超10亿元。先后几次减持都是以大宗交易的方式进行的。2018年3月23日，实控人高怀雪公告称通过大宗交易分别减持了550万股和2450万股给四川信托-吉艾科技员工持股1号集合资金信托计划和总经理姚庆，共计减持了6.2%的股份。此次协议转让也引来了交易所的问询。深交所的关注点包括姚庆的资金来源、是否为股权代持等。

艾峰训说，套路贷共有5大特征：一是制造民间借贷假象。犯罪嫌疑人、被告人对外以“小额贷款公司”等各种名义招揽生意，与受害人签订借款合同，制造民间借贷假象，并以违约金、保证金等各种名目骗取受害人签订虚高借款合同、阴阳合同及房产抵押合同等明显不利于受害人的合同。

到8月30日，教育部联合八部门一起印发《综合防控儿童青少年近视实施方案》的通知，将对网络游戏实施总量调控，控制新增网络游戏上网运营数量。这意味着游戏行业要进行“供给侧改革”，严格控制供给，相当于给游戏行业设置了天花板，这一记重拳打在了未来发展上。

招商证券郑积沙团队则维持证券行业“推荐”评级，并表示，2020年证券公司政策和流动性两大核心催化剂确定性都较为明朗。综合考虑行业机会、公司资源禀赋和客户基础，以及对转型机遇的把握能力，个股方面强烈推荐行业龙头与特色券商。兴业证券非银团队表示，头部券商受益行业变革及政策红利确定性强。改革红利有望继续释放，券商还存在较大业务开展空间。当前盈利能力改善带来的估值修复已完成，未来改革红利是否能够给券商带来估值溢价还需密切关注资金入场、直接融资市场扩容、交易规则松绑等诸多政策推进进度。不管是各业务发展趋势还是政策红利均更倾向于头部梯队。