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降准超预期有国内外多重因素，9月经济数据出现加速下滑迹象，香港市场在国庆假期下跌4%；美国方面持续释放强硬信号，外需面临较大不确定性等。我们认为，国内因素是主要原因，将从3季度经济数据做一个背景解读。（一）货币市场维持宽松2季度新增社融出现了大幅下行，央行向市场注入资金，货币市场利率快速下降。3季度经济下行压力仍存，地方债务发行密集，货币市场利率水平保持在较低的位置，货币市场流动性宽松。
极光大数据的统计结果显示，在女性移动网民app偏好指数top 10中，女性购物类app小红书的偏好指数最高，达77.3，美柚的偏好度为71.8；在男性移动网民app偏好指数top 10中，对汽车资讯类app汽车之家的偏好指数达75.1，对用车服务类app滴滴出行的偏好度达71.3。
在各电商巨头的带动下，生鲜电商行业渗透率同比增长173.7%，2018年12月渗透率增长至5.2%，行业整体呈现明显的上升趋势。截至2018年12月，生鲜电商行业DAU均值达343万。极光大数据的统计结果显示，生鲜电商领域app的渗透率整体呈现上升态势。多点以1.5%的渗透率排位第一，环比增长17.2%，12月DAU均值为135.8万；阿里系的生鲜电商盒马渗透率增至1%，环比增长30.8%；每日一淘和苏宁小店渗透率环比增长最多，分别为282.4%和300.2%。
2015年9月，张*夏与吕*亮约定合作开展不见票买入返售业务，套取天津银行上海分行资金用于吕*亮的营利活动，由吕*亮、禾丞金融的朱*等6人分别负责票据清单、跟单资料、过桥银行、银行同业账户以及资金转账等活动。期间，禾丞公司员工冒充重庆银行西安分行员工在银行间市场寻找过桥行，寻找银行交易对手，最终确定联系了民生银行福州分行、浙江稠州商业银行、民生银行郑州分行等过桥银行进行资金过桥并支付相关费用，最后资金到达禾丞公司控制的通榆县农村信用合作联社、重庆银行西安分行等账户。
3、 结合本次降准，货币政策向社融的传导于4季度会看到较好的效果，如果配合房地产政策的适度宽松，效果最好，有利于大金融地产板块，银行板块估值处于历史低位，4季度潜在收益大于风险。如果信用宽松成为现实，实体经济数据下滑将不改变银行估值修复逻辑；
秦智帆发动身边资源，找熟人和朋友，跟他们先套近乎，请他们吃饭（饭钱公司会报销），再来公司转转，如果对公司有兴趣，再游说他跳槽小米。甚至连外地的，都被拉来了解小米。小米那时候没有名气，薪资不可能高过各大互联网巨头。但秦智帆认为，早期加入的小米的员工，一定是有理想的一帮人，他们不是为了利益来的，都是有一些自己主观意愿才留在小米的，“不管是对公司做的事有兴趣，还是对模式看好，或者崇拜雷军。”
